7月27日，资本邦了解到，近日，A股公司水井坊(600779.SZ)发布了一份白酒行业首份中报，公司上半年实现营业收入及净利分别同比大增128%和266%;不过，周一股价却是“一字板”跌停。

白酒板块的不少个股也是大幅走弱，申万白酒板块18只个股的平均跌幅达7.34%，其中，龙头系列的贵州茅台(600519.SH)跌超5%、五粮液(000858.SZ)跌近8%。

【水井坊二季度亏损4200万元】

根据水井坊半年报显示，2021上半年公司实现营业收入18.37亿元，同比增长128.44%，实现归属于股东的净利润为3.77亿元，同比增长266.01%，基本每股收益为0.77元。

同时，按照产品档次来分类，水井坊上半年高档酒营业收入为17.81亿元，同比增长128.22%，中档就营收为5368.38万元，同比增长129.50%。

报告期内，期末资产总计为47.61亿元，营业利润为5.42亿元，应收账款为320.30万元，经营活动产生的现金流量净额为2.78亿元，销售商品、提供劳务收到的现金为18.97亿元。

针对此“成绩单”，水井坊方面表示，总体来看，随着市场的逐步复苏，加之去年上半年因疫情公司总体以消化库存为主导致同比基数较低，报告期内公司收入、利润较上年同期均实现了较大幅度增长。

从财务数据上看，水井坊的半年报可谓“华丽”，但亮眼的数据背后是公司二季度经营“恶化”。水井坊一季度实现营业收入和净利润分别为12.4亿元和4.19亿元。以此计算，水井坊第二季度实现营业收入5.97亿元，环比下降48.13%，归母净利润为亏损4213.01万元。

对此，水井坊解释称，二季度以来，为推进公司高端化战略，公司加大了对高端化等项目的费用投入，短期利润受到一定影响。此外，因为受去年上半年因疫情影响公司总体以消化库存为主导致同比基数较低，因此报告期内公司收入、利润较上年同期均实现了较大幅度增长。

其实，2020年二季度，公司也曾出现单季度亏损0.88亿元，当时对应的营收为0.75亿元。对此，公司当时表示，随着疫情防控形势逐步好转，二季度市场消费场景得到一定恢复，但市场总体还是以消化库存为主。同时，为保证市场健康可持续发展，公司也控制了发货节奏。受上述因素影响，公司2020年上半年收入、利润出现较大比例下滑。

二级市场上，水井坊股价股价从2019年年初的31.67元，振荡走高至前期的160.57元的历史新高，期间累计涨幅超过4倍。如今似乎是受到业绩的影响，水井坊股价周一(7月26日)“一字板”跌停，截止收盘封单超过5.7万手，收报于129.18元，总市值630.96亿元。

【白酒二季度业绩增速普遍放缓】

二季度一般为白酒行业传统淡季，据统计，从目前已经披露半年报业绩预告的公司来看，A股白酒行业个股业绩较一季度总体有所下降，二季度单季度净利润实现环比增长的只有舍得酒业。

酒鬼酒7月8日发布2021年半年度业绩预告。公司预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润5亿元-5.2亿元，同比增长170.96%-181.79%。但中单季度来看，业绩增速环比有所下降，二季度净利润预计中值为2.42亿元，相比一季度的2.68亿元，下滑了9.63%。中报业绩预告公布后，酒鬼酒次日大跌7.88%，盘中一度跌停。

山西汾酒也在7月12日公布了2021年半年度业绩预告。报告期内，山西汾酒预计营收与上年同期相比增加48.30亿-55.20亿元，同比将增加70%-80%;净利增加17.66亿-20.87亿元，同比将增加110%-130%。但从单季度来看，二季度山西汾酒净利润预告中值为14.02亿元，较一季度也有明显下滑。

二季度单季度业绩亏损，对于目前已经处于高位的白酒股而言，利空消息可能被放大。7月26日，白酒股大幅下挫，板块一日蒸发3300亿元。

其中，水井坊、酒鬼酒等跌停;山西汾酒盘中跌停，尾盘跌停板，但跌幅仍逼近跌停;舍得酒业盘中跌停，尾盘震荡反弹，跌幅超8%;今世缘、口子窖、五粮液等均出现大跌情形;贵州茅台盘中跌破1800元关口，创本轮调整以来新低，尾盘在1800元关口附近有所企稳。

白酒股大跌，啤酒、葡萄酒等酒企也难以幸免，纷纷跟随下挫，啤酒股中，重庆啤酒跌停，惠泉啤酒、青岛啤酒等跟随下挫，葡萄酒股中，*ST中葡、ST通葡跌停，张裕A等跟随下挫。(文/黄小毅)